FSA wird bei FICO bullish – nachdem wir vor dem -45% Absturz gewarnt hatten
Bereits im Juli 2025 haben wir bei FSA klar vor FICO gewarnt.
Damals tauchten auf TikTok, Instagram und vielen bekannten Finanzkanälen immer mehr Videos auf, warum FICO bei Kursen um 1.600$ angeblich ein „No-Brainer Investment“ sei. Gleichzeitig bekamen wir bei FSA immer häufiger Fragen zur Aktie.
Unsere Antwort war damals jedoch komplett gegensätzlich zum Mainstream:
Wir haben ausdrücklich davor gewarnt, bei diesen Kursen einzusteigen.
Während fast alle bekannten deutschsprachigen Finanzkanäle bullish waren, haben wir bei FSA gesagt:
„Finger weg von der Aktie.“
Wir hatten damals ein Kursziel von rund 895$ angesetzt — und genau dieses Ziel wurde inzwischen erreicht.
Nachdem dieser Bereich erreicht wurde, haben wir im FSA Premium Bereich eine kurze Benachrichtigung veröffentlicht, dass wir alles unter 900$ wieder für kaufenswert halten und davon ausgehen, dass die Aktie dort mittel- bis langfristig einen Boden ausbauen dürfte.
Bis jetzt ist genau dieses Szenario eingetreten.
Das bedeutet:
Während viele Anleger aktuell rund -45% unter Wasser stehen, konnten FSA Premium Mitglieder diesen massiven Drawdown vermeiden.
Noch interessanter:
Wer damals nicht blind den Social-Media-Hype gekauft hat, sondern erst jetzt in der Schwäche eingestiegen wäre, würde aktuell bereits wieder deutlich im Plus stehen mit +16%
Und genau das ist einer der größten Unterschiede zwischen:
Hype investieren
undstrukturiertem Chance-Risiko-Investing.
Jetzt, wo kaum noch jemand über FICO spricht, werden wir bei FSA wieder bullish.
Was macht FICO überhaupt?
FICO ist eines der wichtigsten Unternehmen im globalen Kredit- und Scoring-Markt.
Das Unternehmen entwickelt:
Kreditbewertungssysteme
Risikoanalyse-Software
Fraud-Detection-Systeme
Entscheidungsplattformen für Banken
und datenbasierte KI-/Analytics-Lösungen.
Die bekannteste Lösung ist der berühmte „FICO Score“, der in den USA bei:
Kreditvergaben
Hypotheken
Kreditkarten
und Finanzierungsentscheidungen
eine zentrale Rolle spielt.
Praktisch jede große Bank in den USA nutzt FICO.
Dadurch besitzt das Unternehmen:
extrem starke Marktstellung
hohe Margen
starke Pricing-Power
und ein fast monopolähnliches Geschäftsmodell.
Warum die Aktie massiv gefallen ist
Die Korrektur bei FICO hatte mehrere Gründe.
1. Massive Überbewertung
Das größte Problem war schlicht die Bewertung.
Bei Kursen um 1.600$ war extrem viel Zukunft bereits eingepreist.
Der Markt bewertete FICO zeitweise fast wie ein Hypergrowth-Unternehmen, obwohl das Wachstum zwar stark, aber nicht mehr explosionsartig war.
2. Makro-Risiken im Immobilienmarkt
Ein erheblicher Teil des Geschäfts hängt indirekt vom Hypothekenmarkt ab.
Mit:
hohen Zinsen
schwächeren Immobilienmärkten
und sinkender Kreditnachfrage
stieg das Risiko für langsamere Wachstumsraten deutlich an.
3. Regulatorische Unsicherheiten
Zusätzlich gab es erhebliche Unsicherheiten rund um:
alternative Kredit-Scoring-Modelle
FICO Score 10T
regulatorische Anpassungen
und mögliche Veränderungen im Mortgage-Markt.
Das sorgte für Unsicherheit bei Investoren.
Warum wir jetzt bullish werden
Der entscheidende Unterschied zu 2025:
Die Bewertung hat sich massiv verändert.
Damals war FICO ein starkes Unternehmen mit einer gefährlichen Bewertung.
Heute ist FICO immer noch ein starkes Unternehmen —
aber die Bewertung ist inzwischen deutlich attraktiver geworden.
Fundamentalanalyse
Die Zahlen zeigen weiterhin ein extrem starkes Unternehmen.
Q2 Fiscal 2026
FICO konnte:
Umsatz um +39% YoY steigern
Scores-Umsätze um +60%
Mortgage-Umsätze sogar um +127%
GAAP EPS um +69%
und Non-GAAP EPS um +60%.
Besonders beeindruckend:
Das Unternehmen generiert weiterhin enorme Cashflows und hohe operative Margen.
EPS-Wachstum
Ein extrem wichtiger Punkt:
EPS 2025: 29,88$
Erwartetes EPS 2028: 63,53$
Das entspricht mehr als einer Verdopplung innerhalb weniger Jahre.
Gleichzeitig handelt FICO inzwischen nur noch auf einem geschätzten 2028 Forward KGV von etwa 15x.
Und genau hier wird die Aktie plötzlich wieder interessant.
Denn:
Für ein Unternehmen mit:
hoher Marktstellung
starken Margen
Pricing Power
wieder beschleunigtem Wachstum
und massivem Cashflow
ist diese Bewertung inzwischen deutlich attraktiver als noch 2025.
Das starke Geschäftsmodell
FICO besitzt mehrere Eigenschaften, die wir langfristig extrem attraktiv finden:
wiederkehrende Umsätze
extrem hohe Wechselkosten
regulatorische Relevanz
Datenvorteile
Marktführerschaft
starke Margen
hohe Skalierbarkeit.
Besonders wichtig:
Viele Banken und Institutionen können nicht einfach „mal eben“ von FICO wechseln.
Dadurch entsteht ein struktureller Burggraben.
Positive Entwicklungen
1. FICO Score 10T
Die Einführung von FICO Score 10T schreitet voran.
Das Unternehmen:
erweitert die Adopter-Programme
gewinnt neue Partner
und baut die Mortgage-Integration weiter aus.
2. Plattform-Wachstum
Die Plattform-Umsätze wachsen weiterhin stark.
Platform ARR:
+49% YoY.
Das zeigt:
FICO entwickelt sich zunehmend von einem klassischen Scoring-Unternehmen zu einer umfassenden Analytics- und Decisioning-Plattform.
3. KI & Fraud Detection
Gerade im Bereich:
KI-basierte Entscheidungsmodelle
Betrugserkennung
Risikoanalyse
und datengetriebene Kreditentscheidungen
sehen wir langfristig enormes Potenzial.
Risiken
Natürlich gibt es weiterhin Risiken.
1. Mortgage-Abhängigkeit
Ein Teil der starken Ergebnisse wurde durch:
höhere Mortgage-Volumes
und höhere Preise
getrieben.
Sollte der Immobilienmarkt erneut schwächer werden, könnte das Wachstum darunter leiden.
2. Regulatorische Risiken
Die regulatorische Situation rund um:
alternative Scores
Loan-Level-Price-Adjustments
und Score-Modelle
ist weiterhin nicht vollständig gelöst.
3. Software-Segment gemischt
Während Platform ARR stark wächst, ging Non-Platform ARR weiterhin zurück.
Das zeigt:
Die Transformation läuft zwar erfolgreich —
aber noch nicht komplett reibungslos.
Chartanalyse
Schauen wir auf den Chart, sehen wir, dass sich unsere Einschätzung seit Juli 2025 nicht verändert hat.
Bereits damals gingen wir von einem -45 % Crash aus — genau dieses Szenario ist inzwischen eingetreten. Nach der massiven Korrektur befindet sich die Aktie nun wieder in einem Bereich, in dem sie langfristig interessant wird und sich Positionen ausbauen lassen.
Besonders spannend: Der Kurs notiert aktuell nahezu exakt an unserem langfristigen Zielbereich von 895 $, den wir bereits vor rund einem Jahr definiert hatten.
Damit könnte Fair Isaac Corporation die lange Korrektur von insgesamt rund -64 % womöglich abgeschlossen haben.
Unsere Einschätzung
Wir sehen aktuell ein komplett anderes Chance-Risiko-Verhältnis als noch 2025.
Damals:
starkes Unternehmen
aber massiv überbewertete Aktie.
Heute:
weiterhin starkes Unternehmen
aber deutlich attraktivere Bewertung
und stark verbesserte Einstiegschancen.
Das bedeutet nicht, dass FICO kurzfristig nicht nochmals fallen kann.
Aber:
Mittel- bis langfristig sehen wir aktuell wieder ein sehr interessantes Setup.
Fazit
FICO war 2025 eines der gefährlichsten „Qualitätsunternehmen“ am Markt —
nicht wegen des Geschäftsmodells, sondern wegen der Bewertung.
Genau deshalb haben wir damals gewarnt.
Jetzt hat sich die Situation fundamental verändert.
Die Aktie:
ist massiv korrigiert
die Bewertung wurde deutlich günstiger
das Wachstum bleibt stark
die Margen bleiben außergewöhnlich
und die Marktstellung ist weiterhin extrem dominant.
Während 2025 fast jeder bullish war, werden wir jetzt bullish —
genau dann, wenn kaum noch jemand über die Aktie spricht.
Und genau dort entstehen oft die besten langfristigen Chancen.
Code für ein Gratismonat (limitiert): GRATISMONAT
